Lo scenario di AlixPartners tra consolidamento, ipercompetizione e sostegno pubblico. Il più grande mercato auto del mondo si prepara a una nuova selezione naturale industriale.

Secondo un’analisi pubblicata dalla società di consulenza AlixPartners, solo 15 delle attuali 129 case automobilistiche attive nel settore dei veicoli elettrici (EV) e ibridi plug-in (PHEV) in Cina saranno finanziariamente sostenibili entro il 2030. Un processo di consolidamento atteso ma non lineare, destinato a ridisegnare la geografia industriale del più grande mercato automobilistico del pianeta.

I 15 brand sopravvissuti – i cui nomi non sono stati esplicitati – controlleranno, secondo le stime, circa il 75% del mercato NEV (New Energy Vehicles) entro fine decennio, con vendite medie annuali di oltre 1 milione di veicoli per ciascuno. Il resto del mercato sarà frammentato, non redditizio o in via di assorbimento o uscita.

Competizione estrema e price war: il “paradosso cinese” dell’innovazione

La Cina è oggi il contesto più dinamico e competitivo per i veicoli a nuova energia: innovazione tecnologica accelerata, fortissima pressione sui prezzi e ingresso continuo di nuovi player. Questo ecosistema ha prodotto avanzamenti tecnologici rapidi e un’efficienza dei costi ineguagliata, ma anche una fragilità strutturale per gran parte delle imprese coinvolte.

“Il mercato NEV cinese è il più competitivo al mondo,” ha dichiarato Stephen Dyer, responsabile automotive per l’Asia presso AlixPartners. “Ma questa competizione ha portato molte aziende sull’orlo della non sostenibilità economica.”

Attualmente, solo BYD e Li Auto risultano essere profittevoli tra i produttori quotati cinesi nel settore EV. Le altre aziende – incluse realtà ben finanziate come Nio o XPeng – continuano a operare in perdita, anche a causa di una sovracapacità produttiva cronica.

Capacità in eccesso e rischio sistemico

Nel 2024, il tasso medio di utilizzo degli impianti automobilistici in Cina è sceso al 50%, il livello più basso dell’ultimo decennio. In un settore ad alta intensità di capitale, questa underutilization genera pressioni enormi sui margini industriali e alimenta una spirale di concorrenza non sostenibile.

La guerra dei prezzi, formalmente criticata anche dai regolatori di Pechino, continua sotto forme indirette: sussidi assicurativi, finanziamenti a tasso zero, pacchetti integrati di servizi post-vendita. Dyer sottolinea come il prezzo ufficiale del veicolo stia diventando solo uno dei molteplici strumenti competitivi in un mercato che cerca di evitare un collasso a catena.

Ostacoli al consolidamento: politica industriale e protezionismo locale

Secondo AlixPartners, il processo di consolidamento in Cina sarà più lento rispetto ad altri mercati, per una ragione precisa: le autorità locali continueranno a sostenere economicamente alcuni brand non redditizi, visti come asset strategici per l’occupazione, la supply chain regionale e il prestigio territoriale.

Questo atteggiamento genera un dualismo tra logica di mercato e logica politica, che ritarda l’efficienza del sistema ma protegge temporaneamente la coesione sociale e industriale. Il fenomeno è particolarmente visibile in province come Anhui, Jiangxi e Chongqing, dove sono attivi molti marchi minori supportati da governi municipali.

Impatti su scala globale: finanza, innovazione e geopolitica

Il quadro delineato da AlixPartners offre spunti critici su più livelli:

• Finanza: gli investitori internazionali dovranno ricalibrare le valutazioni delle startup EV cinesi, considerando le prospettive reali di consolidamento e break-even, in un contesto di crescente trasparenza regolatoria
• Tecnologia: i brand che sopravvivranno saranno quelli capaci di sviluppare piattaforme software scalabili, architetture elettriche avanzate e partnership verticali integrate (batterie, infotainment, guida autonoma)
• Politica industriale: il sostegno selettivo da parte di Pechino determinerà una nuova generazione di “campioni nazionali EV”, con potenziale export su larga scala verso Europa, Sud-Est asiatico, America Latina e Medio Oriente
• Geopolitica commerciale: la riduzione del numero di attori rilevanti potrebbe concentrare il potere di mercato cinese, creando nuove tensioni con i partner commerciali occidentali e alimentando richieste di misure protezionistiche (dazi, restrizioni sugli standard di sicurezza o ambientali).

Sopravvivenza industriale come selezione darwiniana

Il sistema NEV cinese sta entrando in una fase darwiniana. La crescita quantitativa degli anni passati lascia ora spazio alla razionalizzazione qualitativa, spinta da dinamiche di mercato, innovazione selettiva e intervento statale. La traiettoria tracciata da AlixPartners non solo racconta un possibile futuro dell’industria cinese, ma offre anche una lezione per l’Europa: l’ipercompetizione senza redditività è una strategia insostenibile, se non accompagnata da visione industriale, governance tecnologica e politiche di lungo periodo.

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Il mercato globale delle batterie per veicoli elettrici (EV) si trova oggi ad affrontare una fase di significativa instabilità strutturale. Il recente rapporto Global Clean Investment Monitor del Rhodium Group fotografa uno scenario in rapido mutamento, evidenziando un rischio sistemico crescente: la sovraccapacità produttiva di batterie in relazione alla domanda reale e prevista entro il 2030.

Cina: leadership globale, ma a rischio implosione industriale

Il caso cinese è emblematico. Nel 2023 la capacità produttiva di batterie ha superato i 2.600 GWh, ovvero circa il doppio della domanda globale. Nonostante i segnali di rallentamento, gli investimenti nel settore restano aggressivi: oltre 8 miliardi di dollari in soli 50 giorni nel 2025. La Cina continua a detenere l’87% della capacità produttiva globale (2024), consolidando una posizione dominante che però rischia di minare la sostenibilità economica del comparto.

La sovrapproduzione si concentra soprattutto nel segmento delle batterie al litio ferro fosfato (LFP), con previsioni di capacità pari a 5,75 milioni di tonnellate metriche a fronte di una domanda globale stimata a 2,67 milioni entro il 2025. Il risultato è un crollo dei prezzi del litio (oltre -80% nel 2023) e una ricerca forzata di nuovi mercati in Asia e Medio Oriente, mentre le barriere commerciali si alzano in Nord America.

Pechino ha recentemente emanato linee guida per rallentare l’espansione, imponendo chiusure selettive in aree agricole o ecologicamente sensibili e promuovendo la qualità produttiva. Ma le distorsioni accumulate restano profonde e rischiano effetti domino sull’intero ecosistema globale delle batterie.

Nord America: crescita rapida ma esposta a volatilità politica

Gli Stati Uniti, sotto l’impulso iniziale dell’Inflation Reduction Act, hanno registrato un’accelerazione significativa nella costruzione di impianti per batterie EV: da 55 GWh (2021) a una proiezione di 1.000 GWh (2030). L’infrastruttura industriale si sta consolidando lungo un asse strategico che attraversa il Midwest e il Sudest (Kentucky, Tennessee, Georgia, Michigan), con l’obiettivo di sostenere la produzione annuale di 10–13 milioni di veicoli elettrici.

Tuttavia, le recenti revisioni della politica federale da parte dell’amministrazione Trump – che ha smantellato parte degli incentivi fiscali e infrastrutturali – rischiano di frenare la traiettoria di crescita. Secondo l’Harvard Salata Institute, l’effetto netto potrebbe ridurre le vendite EV del 40% entro il 2030, con un abbassamento della quota di mercato attesa dal 48% al 42%. A ciò si aggiunge un impatto ambientale previsto di +49 milioni di tonnellate di CO₂, mentre l’industria affronta un contesto di frammentazione normativa tra stati federati.

Uno scenario geopolitico frammentato e vulnerabile

La sovraccapacità strutturale nel comparto delle batterie EV non è solo una questione di mercato. Si tratta di una variabile strategica per la sicurezza energetica, le politiche industriali e la competitività tecnologica delle economie avanzate.

• La Cina rischia una crisi industriale interna e tensioni commerciali crescenti
• Gli Stati Uniti oscillano tra ambiziosi target industriali e incertezza politica
• L’Europa, finora spettatrice, dovrà posizionarsi attivamente, pena l’emarginazione.

Prospettive: ricalibrare l’offerta, ridefinire la governance

La lezione che emerge è duplice: da un lato, la necessità di una maggiore sincronizzazione tra capacità produttiva e domanda reale; dall’altro, l’urgenza di una governance industriale globale capace di integrare sostenibilità economica, ambientale e tecnologica. Incentivare solo la produzione, senza presidiare l’equilibrio del mercato, rischia di generare bolle industriali costose e destabilizzanti.

Serve un nuovo patto industriale tra Stati, imprese e investitori, capace di coniugare investimenti mirati, regolazione adattiva e politiche di decarbonizzazione coerenti. In gioco non c’è solo il futuro della mobilità elettrica, ma l’architettura energetica e industriale del prossimo decennio.

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